Aktuelles aus dem Blog

Industriemetalle

23.08.2017 -

Der Aufschwung der Preise für Industriemetalle scheint kein Ende zu nehmen. Der Bloomberg Industrial Metals Index nähert sich bereits wieder der Marke vom Mai 2015. Zink, nach Aluminium TopPerformer, kostet so viel wie seit zehn Jahren nicht mehr. Produktionsdaten aus China zeigen einen Rückgang der chinesischen Zinkproduktion sowie Lagerbestände auf dem tiefsten Niveau seit 2009. Eine Preiskorrektur für Basismetalle halten wir für unwahrscheinlich, weil auftretende Angebotsengpässe den Nachfrageüberschuss kurzfristig nicht decken können. Auch wird der Preisanstieg durch Spekulanten, besonders aus China, weiter vorangetrieben.

Daniel Egger

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Comeback Europa

21.06.2017 -

Europäische Aktien weisen auch nach den letzten starken Monaten im globalen Vergleich immer noch eine niedrige Bewertung auf. Gleichzeitig steigen die Analystenschätzungen deutlich. Mit Macrons Parlamentsmehrheit haben sich zudem die politischen Risiken kurzfristig reduziert, weshalb wir empfehlen, beim Thema europäische Aktien zu bleiben. Auf Sektorenebene sind wir bei den Autotiteln vorsichtig, da Dieselgate weiter seine Kreise zieht, und ziehen zyklische Konsumgüter sowie Industrie- den Finanzwerten vor, die zwar ein deutliches Neubewertungspotenzial aufweisen, aber weiterhin für negative Überraschungen gut sind.

Daniel Egger

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Ungeliebte Hausse

18.01.2017 -

Gründe zur Vorsicht gibt es viele. Der wild dekretierende US-Präsident, der Anstieg der Inflation und der angespannte US-Arbeitsmarkt, aber auch die Wahlen in Europa hätten das Potenzial, die Anleger risikoaverser werden zu lassen. Gleichwohl war die grösste Korrektur im MSCI Weltaktienindex in den letzten drei Monaten geringer als 2%, und wir befinden uns weniger als 1 Prozentpunkt unter dem Allzeithoch. Das ist ein Hinweis für uns, dass der «ungeliebteste Bullenmarkt aller Zeiten» noch eine Weile andauern wird. Wir bleiben positiv gestimmt für Aktien und erachten Rückschläge als Zukaufgelegenheiten.

Daniel Egger

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